E se a hiperbitcoinização estiver prestes a começar? Ouro dispara 25% desde agosto, cruza 4.200 dólares por onça, e o Bitcoin atinge 126 mil — o sinal de que a confiança no fiat já não é mais a mesma
É uma pergunta que não pode ser ignorada: e se a hiperbitcoinização estiver realmente prestes a começar? O veterano investidor macro Dan Tapiero lançou o desafio numa manhã de domingo, exatamente quando o ouro disparava e a confiança nas moedas fiduciárias começava a se quebrar como gelo fino. O que está em jogo não é apenas o preço de ativos, mas a forma como o mundo pensa o dinheiro. O sistema monetário global, forjado no pós‑Guerra, está esticando suas costuras sob o peso da dívida, da inflação e da desconfiança política. Tudo aponta para uma mudança profunda.
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O sistema monetário pós‑Guerra está à beira de se esgarçar
Dois sinais fortes sinalizam a tensão: o ouro move-se de forma explosiva – já subiu quase 25% desde agosto e ultrapassou 4.200 dólares por onça em 17 de outubro; sua capitalização de mercado já passou de 30 trilhões de dólares, colocando‑se acima de gigantes da tecnologia. O cenário é alimentado pela incerteza geopolítica, compras recordes por bancos centrais e pela inclinação do Federal Reserve de reduzir juros após o primeiro corte em nove meses. Movimentos parabólicos costumam indicar pânico, seja para buscar proteção ou para desconfiar da confiança. Desta vez, esse pânico parece monetário.
Bitcoin: não apenas valor, mas arquitetura monetária independente
Se o ouro reage ao risco, o Bitcoin não fica para trás. O mundo já o chama de ‘ouro digital’, mas ele não armazena apenas valor; sua arquitetura monetária é independente do sistema que os investidores questionam. A empresa de análise Glassnode aponta que os saldos em exchanges caíram para o menor nível desde 2019, com mais de 45.000 BTC (aproximadamente US$ 4,8 bilhões) retirados só em outubro. Quando as moedas saem das exchanges, costumam migrar para armazenamento frio, sinalizando convicção de longo prazo em vez de especulação de curto prazo. Não são traders buscando lucro; são investidores se posicionando para resistência. Além disso, a mineração está mais forte do que nunca: segundo dados da JPMorgan, o hashrate da rede fica perto de 1.030 exahashes por segundo, um nível recorde. Isso representa confiança em escala. Os mineradores não investem hardware caro se não esperarem retornos de longo prazo. A rede Bitcoin nunca esteve tão segura, nem tão cara de atacar.
Confiança na fiat está em declínio; ativos reais ganham peso
Além do cripto, as moedas fiduciárias estão perdendo credibilidade rapidamente. Como aponta The Kobeissi Letter sobre os máximos recordes de ouro e prata: "Quando refúgios sobem junto com ativos de risco, isso diz uma coisa: a confiança em moedas fiat está se erodindo." Quando investidores perdem fé em títulos e moeda, eles recorrem a ativos reais: imóveis, ouro e, cada vez mais, Bitcoin. O mercado não está apenas se protegendo; está procurando botes salva-vidas.
Fluxos institucionais empurram a hiperbitcoinização
Fluxos institucionais confirmam a mudança. A Galaxy Digital Research aponta que os ETPs de Bitcoin à vista nos EUA, aprovados há menos de dois anos, já administram aproximadamente US$ 250 bilhões em ativos sob gestão, faltando menos de 20% para superar os ETPs de ouro. Fundos de hedge como Tudor, Millennium e D.E. Shaw já entraram no jogo, ao lado de fundos de pensão, como o Wisconsin Investment Board, ampliando a exposição ao Bitcoin. O ativo deixa de ser uma aposta rebelde para se tornar uma classe macro reconhecida, líquida, auditable e resiliente. Alguns céticos afirmam que a hiperbitcoinização — o ponto em que o Bitcoin se torna a base de liquidação mundial — já foi prevista muitas vezes para ainda significar algo. Mas a pergunta de Tapiero corta mais fundo: e se o começo vier não pela adoção pública, mas pela debasagem institucional? Cada métrica conta uma parte da história: hashrate recorde, queda das ofertas em exchanges, influxos institucionais crescentes e a erosão da confiança na fiat. Juntas, revelam uma imagem maior: uma migração da confiança de promessas em papel para escassez programável. Quando essas curvas se cruzarem, a hiperbitcoinização não chegará com fogos de artifício. Ela se desenrolará como todas as grandes mudanças monetárias: lentamente, depois tudo de uma vez.
