Тој ја откри тајната на успехот: На 96 години, Ворен Бафет победи на начин на кој никој досега не го направил тоа
Шест децении консолидирани годишни извештаи на Ворен Бафер сега се достапни во една книга, како ретка можност да се влезе во умот на човекот кого многумина го сметаат за најголемиот инвеститор. „Berkshire Hathaway Писма до акционерите: 1965-2024“ е збирка од воведните писма од годишните извештаи. Но, зад тие писма има многу повеќе од деловна архива: деловно образование, морална лекција, саркастична шега и неверојатна приказна за тоа како една ужасна инвестиција се претворила во најголемото одржливо богатство на нацијата. Книгата има 940 страници и ги собира лекциите на Бафер за бизнисот, трпението, самокритиката и пристојноста. Во момент кога тој го најавува повлекувањето од врвот на Berkshire Hathaway, тие лекции звучат уште поактуелно.
In This Article:
Бафет ги пишувал писмата како да гледаме филм, не фотографија
Тој верувал дека на Berkshire Hathaway треба да се гледа како на „филм што се одвива, а не како на фотографија“, па секое писмо го пишувал со претпоставка дека читателите ги прочитале претходните. Писмата имаат разговорен тон, но не биле напишани набрзина. Бафет со месеци го доработувал нивниот основен текст, а ветеранот на магазинот Fortune, Керол Лумис, почнала да ги уредува во 1979 година. Колку и да се вешто напишани, тие прават нешто што го прават најдобрите збирки писма: создаваат автобиографија. Во неговиот случај, тоа се интелектуални мемоари на човек кој најмногу сакал да седи зад биро во Омаха и да го прави она што му било најважно: да го насочува својот ум кон пазарите и бизнисот.
Во 1969 му останале текстилна фабрика и уште две компании
Писмата на некои места се повторуваат, но имаат и заплет. Читателот може да пристапи без претходно знаење и да ја дознае целата неверојатна приказна за Berkshire. Откако инвестициското партнерство на Бафет, всушност хеџ-фонд, доброволно било ликвидирано во 1969 година, на Бафет и на неговиот партнер Чарли Мангер им останале Berkshire Hathaway, производител на текстил во проблеми, и уште две компании. Петнаесет години подоцна, Бафет заклучил дека трите бизниси „(1) преживеале, но речиси ништо не заработиле, (2) се намалиле со големи загуби и (3) го намалиле обемот на продажба на околу пет проценти од својата големина во времето на нашиот влез.“ За причината зошто избрал компанија што умира во лоша индустрија како темел за изградба на конгломерат, во 2014 година напишал: „Имав 48 години да размислувам за тоа прашање и с` уште не сум дошол до добар одговор. Едноставно направив колосална грешка.“
Планини готовина, осигурителен float и правилото на Мангер за извонреден бизнис
Од речиси безнадежен почеток, Berkshire прераснал во конгломерат со речиси 400.000 вработени, десетици огромни удели во култни компании и пазарна капитализација од стотици милијарди долари. Сржта на приказната не е само во големите инвестиции, туку во градењето голем бизнис како израз на карактерот на Бафет: трпение, логика и постојаност. Првиот механизам бил осигурителниот бизнис, кој, за разлика од повеќето, заработувал и од преземање ризик и од приносот на растечкиот „float“ односно слободен капитал. Вториот бил репутацијата за чесно работење. Третиот била самоконтролата: тој ја игнорирал конвенционалната мудрост и тврдоглаво собирал планини готовина во време на преценети пазари, за на крај да се смее последен кога имал пари, а другите немале. Четвртиот столб била способноста да се промени стратегијата, не редовно, туку со уверување. Најпознатиот пример е напуштањето на длабоката вредносна ориентација на неговиот ментор Бенџамин Греам во корист на советот на Чарли Мангер. Оттогаш, стратегијата на Berkshire била „да се најде извонреден бизнис по разумна цена, а не просечен бизнис по поволна цена“. Таа флексибилност се гледа и денес, со неодамнешното зголемување на вложувањата во пет големи јапонски трговски компании. А најголемата промена допрва следува. Бафет, кој се приближува кон 95. година, најави повлекување од функцијата извршен директор на крајот на 2025 година. Ќе го наследи Грег Абел, кој долго се подготвува за таа улога, додека синот на Бафет, Хауард, ќе ја преземе функцијата неизвршен претседател за да ги заштити темелните вредности на компанијата.
47,4 милијарди долари заработка и повеќе од 60 милијарди долари донирани од 2006 година
Некои од лекциите на Бафет се корисни за избор на акции, како онаа: „Ако не сте подготвени да поседувате акции десет години, немојте ни да помислите да ги поседувате десет минути“. Но, поголемиот дел од писмата не се насочени само кон јавно инвестирање. Тие често се уште покорисни за корпоративни менаџери и претприемачи. Дури и во лекциите од сметководството има основна порака: вистинскиот деловен успех се гради врз интегритет. Berkshire може да си дозволи да изгуби многу пари, пишува тој, но не „ни трошка репутација“. Неговиот критички став кон Волстрит е легендарен. Во писмото од 2023 година пишува: „Волстрит сака неговите клиенти да заработуваат пари, но она што навистина ги движи неговите жители е избезумена активност. Во такви времиња, секоја глупост што може да се пласира на пазарот, ќе биде пласирана жестоко.“ Сепак, Бафет никогаш не делува како циник, бидејќи често се прикажува себеси како несовршен, склон кон грешки и бавен. Токму затоа неговата критика има тежина и необична духовитост. Приближувајќи се кон 96. година, Ворен Бафет победил на начин на кој никој никогаш не победил, ако победата се мери како збир од три работи: богатство, време поминато на земјата и речиси беспрекорна репутација. Неговото наследство не е само Berkshire Hathaway, кој под негово водство постигна извонредни приноси. Во своето последно писмо до акционерите, објавено во февруари 2025 година, тој извести за оперативна заработка од 47,4 милијарди долари. Наследството е и филантропско. Од 2006 година донирал повеќе од 60 милијарди долари. Неодамна најави и промена во планот за распределба на имотот по смртта. Наместо поголемиот дел да оди во Фондацијата Бил и Мелинда Гејтс, преостанатото богатство ќе биде насочено во добротворен фонд со кој ќе управуваат неговите три деца. А и ние добиваме: можност да учиме од неговите искуства и да се восхитуваме на начинот на кој го постигнал тоа. Писмата не се утешна награда. Тие се неговиот подарок за светот.
